10月车市热度继续，“银十”成色十足。根据中汽协会数据公众号，10月汽车产销分别完成289.1万辆和285.3万辆，产量环比增长1.5%，销量环比下降0.2%，同比分别增长11.2%和13.8%，汽车产销量继9月后再创当月历史同期新高。1-10月，汽车产销分别完成2401.6万辆和2396.7万辆，同比分别增长8%和9.1%，生产增速较1-9月提升0.7个百分点，销售增速较1-9月提升0.9个百分点。10月，乘用车产销分别完成251.3万辆和248.8万辆，环比分别增长0.7%和0.02%，同比分别增长7.6%和11.4%。1-10月，乘用车产销分别完成2073.1万辆和2066.4万辆，同比分别增长6%和7.5%。10月，商用车产销分别完成37.8万辆和36.5万辆，产量环比增长6.9%，销量环比下降1.7%，同比分别增长42.7%和33.4%，其中货车产销分别完成33.3万辆和32.2万辆，产量环比增长7.4%，销量环比下降1.2%，同比分别增长47.8%和35.2%；客车产销分别完成4.5万辆和4.3万辆，产量环比增长3.4%，销量环比下降5.6%，同比分别增长14.3%和21.2%。1-10月，商用车产销分别完成328.6万辆和330.3万辆，同比分别增长22.1%和19.8%，其中货车产销分别完成289.2万辆和291.4万辆，同比分别增长22.1%和19.5%，客车产销分别完成39.3万辆和38.9万辆，同比分别增长21.7%和22.2%。
10月乘用车产销同比实现高增长，环比基本持平。根据乘联会公众号数据，10月乘用车生产245.1万辆，同比增长7.2%，环比增长0.6%；批发销量244.5万辆，同比增长11.3%，环比下降0.3%，受新能源及出口市场拉动的促进，10月厂商批发销量创出当月历史新高；零售销量203.3万辆，同比增长10.2%，环比增长0.7%。10月车市零售环比走强，“金九银十”成色十足，我们认为主要由于10月新能源车的增长动力驱动环比走强以及车市促销持续增大。
10月新能源乘用车批发渗透率达到36.2%，汽车出口持续贡献显著。根据乘联会公众号数据，10月新能源汽车批发销量达到88.3万辆，同比增长30.1%，环比增长5.7%；零售销量达到76.7万辆，同比增长37.5%，环比增长2.7%。在渗透率方面，10月新能源乘用车的厂商批发渗透率为36.2%，零售渗透率为37.8%，较2022年10月30.9%和30.2%的渗透率分别提升5.3和7.6个百分点。在品牌结构方面，10月自主品牌新能源车批发渗透率51%，豪华车中的新能源车渗透率33.6%，而主流合资品牌新能源车渗透率仅有6.4%。在出口方面，10月总体汽车出口延续2022年末以来的强势增长特征，其中乘用车出口（含整车与CKD）39.1万辆，同比增长49%，环比增长9%，其中新能源车占出口总量的28.6%，1-10月乘用车出口307万辆，同比增长66%。我们认为全球乘用车市场正处于电动智能化加速渗透阶段，国内自主品牌主机厂及产业链在电动智能领域具备一定的领先优势，2023年新能源汽车出口有望维持亮眼表现并贡献增量。
投资建议：我们认为，2023年汽车市场整体呈现弱复苏，建议继续关注行业相关投资机会，如潍柴动力、中国重汽、奥福环保、骆驼股份、比亚迪、长城汽车、保隆科技、华阳集团、伯特利、德赛西威、拓普集团、贝斯特、继峰股份、华依科技、文灿股份和沪光股份等。
风险提示：国内经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；海外需求恢复不及预期；汇率大幅波动。
证券之星估值分析提示潍柴动力盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示中国重汽盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示比亚迪盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示华阳集团盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示德赛西威盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示贝斯特盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示骆驼股份盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
证券之星估值分析提示长城汽车盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
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